다음 그래프의 푸른색은 2001년 1월에 정부가 발행한 국채의 수량을 1로 했을 경우 그 후에 발행한 국채를 이의 배수로 하여 나타낸 월간 국채발행액이고 그 위의 붉은 색 그래프는 2001년 1월 현재의 미상환 국채량을 1로 했을 경우 그 이후의 해당 시기에 상환하지 않고 남아있는 국채량 합계의 2001년 1월 국채잔액의 배수를 나타낸 것으로 가장 최근인 2025년 11월의 미상환 국채는 2001년 1월의 국채잔액의 27.4 배로 그래프에 기재되어 있는데 국채의 실제 금액은 1,178,877(10억)이다. 정부가 국채발행을 하는 것은 국민이 지불하는 세액으로는 자금이 부족하기 때문에 국민의 세금 지불을 증가시키는 대신 필요한 자금 확보를 위해 국채를 발행하는 것이 정부의 정책이기 때문이다. 이로 인한 통화량의 증가는 불행하게도 심각하게 경제문제를 일으키는 것이 오늘의 현실이다.
 ▲ 어둠(야간)의 한국은행 건물. ©브레이크뉴스 |
 ▲ 국채발행 증가율. ©브레이크뉴스 |
바람직한 것은 경제인들이 정부의 개입을 최소로 받아들이고 그들의 자유로운 경제활동의 결과로 통화량이 결정되고 경제활동이 수행되는 것이 건전한 경제 현상임을 인식하는 것이다. 문제는 위의 그래프가 보여주는 것처럼 정부의 경제 관여는 세월이 흐를수록 통화량을 증가하게 만들고 이 통화량 증가는 국민의 개인적인 노력과 능력에 따른 경제 현황의 달성 대신 특히 부의 불평등을 심화시키는 것이다. 국채증가를 만들어내는 정치 및 정부의 경제 정책 시행으로 지난 25년간의 국채발행 수량이 가장 많았던 것은 2025년 4월로 그 결과는 25년 전인 2001년 1월의 국채발행량의 19.7 배인 28,502(10억)원이고 반면에 국채발행액 이후 미상환 국채가 가장 많았던 시기는 최근인 2025년 11월로 그 금액은 1,178,877(10억원)이다. 이것은 2001년 1월의 미상환 국채금액 43,067(10억원)의 27.4배로 국채발행이 통화량 증가에 매우 큰 영향을 제공하고 있는 것이 오늘날의 경제 현실이라 생각된다. 정부가 추진하는 자본주의 경제의 가장 바람직한 방안은 모든 국민에게 경제활동의 자유화를 최대로 허용하고 경제에 대한 정치의 관여는 최소한으로 이행되는 것이 바람직하지만 이와는 전혀 다른 것이 오늘의 경제 현실이다.
경제가 주는 의식주를 포함한 삶의 생활 수준 상승은 매우 중요하기 때문에 국채발행은 따라서 삶에 매우 큰 영향을 주는 것이 바로 오늘의 경제 현상이다. 인류의 삶은 처음에는 짐승처럼 오직 먹고 사는 것에만 집착했는데 차츰 삶에 필요한 의식주를 포함한 기타 물건은 인류 모두가 스스로 필요한 것을 생산하고 소비했으나 차츰 기술이 발전되어 어떤 생산자는 다른 생산자보다 특수한 재화의 생산을 탁월하게 잘 실행하여 그 분야의 전문가로 인정을 받기 시작했다. 그 결과는 분업을 이루게 했는데 이를 실행하기 위한 것이 바로 화폐의 발행이었다. 초기의 물물교환 화폐는 비록 상품의 교환에 활용되는 물건이면서 돈이었지만 차츰 경제적 가치가 있는 금 혹은 은과 같은 돈의 사용으로 발전, 화폐의 역할을 하게 만들어졌다. 그러나 그 후에 세월이 흘러 유감스럽게도 경제체제는 다르게 변화되어 금본위 통화제도는 중지되고 현재의 통화는 금과 은처럼 상품의 가치가 있는 것이 아닌 오직 물건 혹은 서비스 매매의 거래에만 사용되는 것으로 바로 현재의 돈이다. 심각하게 인식해야 하는 것은 이런 통화가 일으키는 경제 현실은 지속적으로 악화되고 있는 것이 요즘인데 그 사례의 하나는 통화를 과도하게 발행하여 정치와 경제를 악화시킨 베네주엘라의 국가 현황이다.
 ▲ 필자/이길원 경영학 박사. ©브레이크뉴스 |
본 칼럼은 비록 경제적 가치가 있는 재화 혹은 서비스를 생산하는 것은 필요하지만 이제 세상은 일단은 경제적 가치와는 무관하게 많은 돈을 발행하는 통화제도가 삶에 지속적으로 문제를 일으키고 있는 것이 현실임을 인식하게 하는 것이 그 목적이다. 즉 생산하는 거의 모든 재화의 가격을 언제나 상승하게 만드는 것이 현행의 통화제도의 문제임을 모두가 인식하게 하는 것이 본 칼럼의 목적이다. andrewkwlee@naver.com
*필자/이길원
경영학 박사. MBA(American Graduate School of Int'l Management). 초빙교수(영남대학교). Finance Director (한국화이자(주)). Country Manager(Xpedite Korea, Inc.).
*아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. '구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>
The Reality of "South Korean Government Bond Issuance": Creating a Continuous Increase in the Money Supply
-Lee Gil-won, Ph.D., Business Administration
The blue graph below shows the monthly government bond issuance, with the number of government bonds issued by the government in January 2001 set at 1. The red graph above it shows the total outstanding government bonds in subsequent periods, multiplied by the total outstanding government bonds in January 2001, assuming the outstanding government bonds as of January 2001 were set at 1. The graph shows the outstanding government bonds in November 2025 as being 27.4 times the outstanding government bonds in January 2001, but the actual amount of government bonds is 1,178,877 (1 billion won). The government issues national bonds because taxes paid by citizens are insufficient to finance the economy. Instead of increasing taxes, the government's policy is to issue bonds to secure necessary funds. Unfortunately, the resulting increase in the money supply is causing serious economic problems, a reality we see today.
It would be desirable for businesspeople to minimize government intervention and recognize that a healthy economy is one in which the money supply is determined and economic activity is conducted as a result of their free economic activity. The problem, as the graph above illustrates, is that government intervention in the economy leads to an increase in the money supply over time. This increase, rather than allowing individuals to achieve economic growth based on their individual efforts and abilities, exacerbates wealth inequality. Due to the political and economic policies of the government that have driven up national debt, the highest volume of national bond issuance in the past 25 years was in April 2025, reaching 28,502 billion won (approximately $1.5 million USD), 19.7 times the amount issued in January 2001, 25 years earlier. Conversely, the highest volume of outstanding national bonds since the issuance of national bonds was in November 2025, reaching 1,178,877 billion won (approximately $1.5 million USD). This represents 27.4 times the outstanding national bond amount of 43,067 billion won (approximately $1.5 million USD) in January 2001. This suggests that national bond issuance significantly impacts the growth of the money supply, reflecting the current economic reality. While the government's ideal approach to a capitalist economy would be to maximize economic freedom for all citizens and minimize political interference in the economy, today's economic reality is quite different.
The rise in living standards, including the necessities of food, clothing, and shelter afforded by the economy, is crucial. Therefore, the issuance of national bonds significantly impacts our lives, a phenomenon that is deeply ingrained in today's economy. Initially, humankind, like animals, focused solely on food and shelter. However, as technology advanced, some producers excelled at producing specialized goods and gained recognition as experts in their fields. This led to the division of labor, and the issuance of currency was the means to implement this. While initially barter currency was merely a commodity used for the exchange of goods, it gradually evolved into the use of valuable assets like gold and silver, which served as currency. Unfortunately, over time, the economic system changed, the gold standard was abandoned, and today's currency, unlike gold and silver, is no longer a commodity with intrinsic value, but is used solely for the purchase and sale of goods and services. This is precisely what we now call money. What we must seriously recognize is that the economic reality caused by this currency is steadily worsening. One example is the current state of Venezuela, where excessive currency issuance has worsened politics and the economy.
The purpose of this column is to raise awareness that while producing goods and services with economic value is necessary, the current monetary system, which issues large amounts of money regardless of its economic value, is causing persistent problems in our lives. In other words, the problem with the current monetary system is that it constantly drives up the prices of virtually all goods produced. andrewkwlee@naver.com
*Author/Gilwon Lee
Ph.D. in Business Administration. MBA (American Graduate School of International Management). Visiting Professor (Yeungnam University). Finance Director (Pfizer Korea, Inc.). Country Manager (Xpedite Korea, Inc.).
